Rào cản cuối cùng để MicroStrategy (MSTR) đủ điều kiện gia nhập S&P 500 là đạt lợi nhuận ròng GAAP dương trong 12 tháng qua.
MicroStrategy (MSTR) đang trên đà đủ điều kiện để được đưa vào chỉ số S&P 500 vào ngày 20/6 tới.
Hiện tại, công ty đã đáp ứng mọi điều kiện cần thiết ngoại trừ một yếu tố: đạt lợi nhuận ròng GAAP dương trong 12 tháng qua (tức tổng thu nhập của bốn quý gần nhất). Để đủ điều kiện, báo cáo tài chính Q1/2025 của MSTR cần đạt mức lợi nhuận đủ để bù đắp khoản lỗ từ ba quý trước đó – một mục tiêu khả thi nhờ vào quy tắc kế toán tài sản kỹ thuật số mới của Financial Accounting Standards Board (FASB).
Theo quy định mới từ FASB, các công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) sẽ phải ghi nhận giá trị tài sản theo giá trị thị trường hợp lý, có nghĩa là nếu BTC tăng giá, lợi nhuận sẽ phản ánh trực tiếp vào báo cáo tài chính. Trước đó, các doanh nghiệp chỉ có thể ghi nhận tài sản kỹ thuật số theo mức giá thấp nhất từng ghi nhận, khiến lợi nhuận bị bóp méo. Ví dụ, trong Q4/2024, MicroStrategy vẫn ghi nhận BTC ở mức dưới $16.000/token, dẫn đến khoản lỗ giảm giá 1 tỷ USD, mặc dù giá thực tế của BTC khi kết thúc năm đã đạt $94.000.
“Chén Thánh” Của MSTR
Theo phân tích từ Richard Hass trên X, nếu lượng BTC mà MSTR nắm giữ không thay đổi từ nay đến 31/3, công ty cần giá BTC đóng cửa trên $96.337 để đạt điều kiện lợi nhuận ròng dương trong 12 tháng qua.
“Dựa trên lợi nhuận Q4/2024 là -$671 triệu, MSTR cần đạt lợi nhuận $1,113 tỷ trong Q1/2025 để có thu nhập dương trong bốn quý gần nhất và đủ điều kiện vào S&P 500,” Hass viết. “Dựa trên kho BTC hiện tại của MSTR là 478.740 BTC, giá BTC cần đạt ít nhất $96.337 vào ngày 31/3 để đạt yêu cầu này.”
Nếu giá BTC duy trì sức mạnh và MicroStrategy tiếp tục tích lũy thêm Bitcoin, khả năng được đưa vào S&P 500 là rất cao.
Mark Palmer, nhà phân tích tại Benchmark, nhận định:
“Việc MSTR áp dụng quy định mới của FASB càng củng cố vị thế để được đưa vào S&P 500. Với hiệu suất vượt trội so với mọi thành viên hiện tại của chỉ số này trong bốn năm qua, việc không được đưa vào sẽ là điều đáng ngạc nhiên.”
Palmer cũng nhấn mạnh thêm:
“Việc gia nhập Nasdaq-100 đã là một cột mốc quan trọng, nhưng S&P 500 mới là ‘chén thánh’ thực sự. Nếu được đưa vào, điều này sẽ chứng minh chiến lược Bitcoin của MSTR là đúng đắn, vì khi đó tất cả các quỹ chỉ số S&P 500 sẽ phải nắm giữ cổ phiếu MSTR, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư gián tiếp tiếp xúc với Bitcoin.”
Lưu ý: Phân tích ban đầu của Richard Hass được đưa ra trước khi MicroStrategy thực hiện đợt mua Bitcoin gần nhất. CoinDesk đã liên hệ để cập nhật phân tích, bao gồm cả giao dịch mua vào hôm thứ Hai.
Khám phá thêm từ FINLAUNCH.NEWS
Đăng ký để nhận các bài đăng mới nhất được gửi đến email của bạn.
