Cathie Wood, CEO của ARK Invest, cho rằng thị trường tài chính đang đánh giá thấp giai đoạn cuối của một cuộc suy thoái kéo dài nhiều năm (rolling recession). Bà dự đoán rằng các cải cách tài khóa và sự đổi mới công nghệ có thể tạo ra một cú bùng nổ kinh tế mang tính giảm phát vào cuối năm 2025.

Cathie Wood Dự Đoán Bùng Nổ Kinh Tế Giảm Phát Khi Suy Thoái Kéo Dài Đi Vào Hồi Kết

Cathie Wood đã trích dẫn chỉ số GDP của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, dự báo mức suy giảm 3% trong GDP thực hàng năm vào Q1/2025. Bà coi đây là giai đoạn cuối cùng của cuộc suy thoái kéo dài do Fed tăng lãi suất mạnh từ năm 2022.

Dù thị trường có thể tiếp tục biến động trong ngắn hạn, Wood tin rằng AI, tự động hóa và công nghệ sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP thực trong khi tiếp tục kiềm chế lạm phát.

“Chúng tôi thấy năng suất đang thúc đẩy tăng trưởng GDP thực với tốc độ nhanh hơn, đồng thời lạm phát tiếp tục giảm xuống… năng suất là một liều thuốc mạnh chống lại lạm phát.”
— Cathie Wood

Một yếu tố có thể thúc đẩy kinh tế Mỹ là gói cắt giảm thuế trị giá 4,5 nghìn tỷ USD của chính quyền Trump, có hiệu lực hồi tố từ tháng 1/2025. Wood so sánh chiến lược này với chính sách cắt giảm thuế thời Reagan, cảnh báo rằng nếu hoãn thực hiện, nền kinh tế có thể chững lại.

Chính quyền Trump dự định bù đắp tác động tài khóa bằng cách kết hợp cắt giảm quy định, giảm chi tiêu liên bang và tăng thuế quan. Thực tế, số lượng nhân sự liên bang đã giảm đáng kể trong tháng 2, và Wood dự đoán nhiều bộ phận chính phủ sẽ bị cắt giảm hoặc chuyển giao quyền quản lý cho các bang.

Chính Sách Giảm Quy Định Đang Hồi Sinh Ngành Crypto Mỹ

Wood cũng nhấn mạnh rằng các quy định thân thiện hơn từ chính quyền Trump đang giúp ngành crypto và tài sản số phát triển mạnh mẽ.

“Chúng tôi đang nghe rất nhiều câu chuyện về những người từng rời Mỹ nay muốn quay trở lại, vì họ không còn lo ngại SEC sẽ truy đuổi mình.”

Sự thay đổi này diễn ra ngay sau sự ra đi của Gary Gensler, cựu Chủ tịch SEC, người từng có chính sách khắc nghiệt đối với crypto. Wood cho rằng Mỹ đang lấy lại vị thế trung tâm của ngành tài sản kỹ thuật số, vốn bị lung lay trong những năm qua.

Trong khi đó, hoạt động M&A (mua bán & sáp nhập) tại Mỹ cũng đang tăng tốc, đặc biệt là trong ngành y tế, nơi đối mặt với “vách đá bằng sáng chế” trị giá 300 tỷ USD từ nay đến 2030.

Bất chấp số lượng sa thải tăng gấp ba lần trong năm qua (172.000 lao động bị sa thải vào tháng 2, gần bằng mức trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008), Wood dự đoán rằng các doanh nghiệp nhỏ—chiếm 44% lực lượng lao động Mỹ—sẽ phục hồi nhờ cắt giảm thuế và nới lỏng quy định.

Về chính sách tiền tệ, tốc độ tăng trưởng cung tiền chỉ đạt 3,9%/năm và tốc độ luân chuyển tiền đang giảm, báo hiệu rằng tăng trưởng GDP danh nghĩa có thể chậm lại. Tuy nhiên, năng suất tăng cao có thể kéo lạm phát xuống mức 2%, hoặc thậm chí chuyển sang giảm phát khi công nghệ tiến bộ.

“Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ giảm xuống khoảng 2%, thậm chí có thể chuyển sang âm nhờ những công nghệ mới.”
— Cathie Wood

Bitcoin: “Bretton Woods Mới” Đang Thách Thức Hệ Thống Tiền Tệ Truyền Thống

Wood nhấn mạnh rằng Bitcoin đang trở thành một đối trọng với các hệ thống tiền tệ truyền thống, đóng vai trò như một hệ thống tiền tệ dựa trên quy tắc, tương tự như Thỏa thuận Bretton Woods trước đây.

“Bitcoin mang đến một hệ thống tiền tệ dựa trên quy tắc, giống như Bretton Woods, thách thức tiền pháp định ở mọi cấp độ.”

Thỏa thuận Bretton Woods (1944) từng đặt USD làm tiêu chuẩn tiền tệ toàn cầu, được bảo chứng bởi vàng. Tuy nhiên, từ năm 1971, Mỹ bỏ chế độ bản vị vàng, mở ra thời kỳ tiền pháp định không có ràng buộc thực tế.

Wood cho rằng Bitcoin hiện đang làm điều tương tự như vàng trước đây, khi nó trở thành một loại tài sản dự trữ phi tập trung, ngoài tầm kiểm soát của chính phủ, ngày càng được coi là nơi trú ẩn an toàn giữa bất ổn tiền tệ toàn cầu.

Kết Luận

• Cathie Wood dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ có một cú bùng nổ kinh tế mang tính giảm phát vào cuối năm 2025, khi AI và công nghệ giúp tăng năng suất và giảm lạm phát.
• Chính sách tài khóa của Trump, bao gồm cắt giảm thuế và giảm quy định, có thể giúp các doanh nghiệp phục hồi, dù hiện tại nền kinh tế vẫn đang chịu áp lực.
• Ngành crypto tại Mỹ đang phục hồi mạnh mẽ, khi chính sách của SEC trở nên ít thù địch hơn.
• Bitcoin đang nổi lên như một “Bretton Woods mới”, cung cấp một hệ thống tiền tệ dựa trên quy tắc, thách thức tiền pháp định toàn cầu.

Nếu những dự báo của Wood thành hiện thực, thế giới có thể bước vào một kỷ nguyên mới, nơi Bitcoin và AI đóng vai trò trung tâm trong sự thay đổi kinh tế toàn cầu. 🚀