Ondo Finance, BlackRock-Securitize và Superstate là những bên hưởng lợi lớn nhất, trong khi USYC của Hashnote sụt giảm.

Khi thị trường crypto điều chỉnh mạnh trong những tuần gần đây, các nhà đầu tư tài sản số đã tìm đến các sản phẩm trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa như một nơi trú ẩn an toàn.

Từ cuối tháng 1, tổng vốn hóa thị trường của các token được bảo chứng bằng trái phiếu Kho bạc đã tăng thêm 800 triệu USD, chạm mức kỷ lục 4,2 tỷ USD vào thứ Tư, theo dữ liệu từ rwa.xyz.

Những Người Chiến Thắng Và Kẻ Thất Bại

Nền tảng tài sản thực Ondo Finance (ONDO) ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ nhất, khi giá trị vốn hóa của các token OUSG và USDY – được bảo chứng bằng trái phiếu ngắn hạn – tăng 53% trong tháng qua, đạt gần 1 tỷ USD.

Token BUIDL, được phát hành bởi BlackRock hợp tác với Securitize, cũng tăng 25% trong cùng giai đoạn, vượt mốc 800 triệu USD. Token BENJI của Franklin Templeton tăng 16% lên 687 triệu USD, trong khi USTB của Superstate tăng vọt 63% lên 363 triệu USD.

Tuy nhiên, một điểm trừ đáng chú ý là USYC của Hashnote, khi mất hơn 20% vốn hóa, giảm xuống còn 900 triệu USD. Nguyên nhân chính đến từ sự sụt giảm của giao thức DeFi Usual sau làn sóng phản đối từ nhà đầu tư. USYC là tài sản bảo chứng chính cho stablecoin USD0 của Usual, vốn đã rơi khỏi mốc 1 tỷ USD nguồn cung sau khi đạt đỉnh 1,8 tỷ USD vào tháng 1.

Dòng Tiền Đổ Vào Tài Sản An Toàn

Brian Choe, trưởng bộ phận nghiên cứu tại rwa.xyz, nhận định:

“Chúng tôi tin rằng sự tăng trưởng vốn hóa thị trường của các trái phiếu token hóa trong giai đoạn suy thoái của crypto phản ánh xu hướng dịch chuyển sang tài sản an toàn, tương tự cách các nhà đầu tư truyền thống chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu Kho bạc Mỹ khi kinh tế bất ổn.”

Choe dựa trên dữ liệu so sánh giữa giai đoạn thị trường crypto tăng giá từ tháng 11 đến tháng 1 – khi stablecoin tăng trưởng nhanh hơn trái phiếu token hóa – và giai đoạn giảm giá từ tháng 2 – khi tài sản trái phiếu lại tăng trưởng vượt trội hơn stablecoin.

Dữ liệu này cho thấy nhiều nhà đầu tư không rút tiền khỏi hệ sinh thái, mà chỉ chuyển vốn sang các tài sản an toàn có lợi suất cho đến khi điều kiện thị trường cải thiện.